Comparons la rentabilité du leasehold et du freehold

Comparons la rentabilité du leasehold et du freehold sur une période de 5 ans.

Hypothèses de Base

– Revenu annuel de location : 20,000 € pour les deux cas
– Appréciation annuelle de la valeur : 2%
– Durée du calcul : 5 ans

Leasehold

1. Coût d’achat initial :
– Prix d’achat initial : 100,000 €

2. Revenus de location à court terme :
– Revenus annuels : 20,000 €
– Durée d’occupation : 5 ans
– Revenus totaux : 20,000 * 5 = 100,000 €

3. Appréciation de la valeur :
– Taux d’appréciation annuel : 2%
– Valeur après 5 ans : 100,000 * (1 + 0.02)^5 ≈ 110,408 €

4. Valeur de revente :
– Estimation conservatrice : 70% de la valeur après 5 ans (en raison de la diminution de la durée du bail)
– Valeur estimée : 110,408 * 0.7 ≈ 77,286 €

5. Coûts d’entretien et de gestion :
– Frais annuels d’entretien : 1,000 €
– Frais totaux sur 5 ans : 1,000 * 5 = 5,000 €

Freehold

1. Coût d’achat initial :
– Prix d’achat initial : 150,000 €

2. Revenus de location à court terme :
– Revenus annuels : 20,000 €- Durée d’occupation : 5 ans
– Revenus totaux : 20,000 * 5 = 100,000 €

3. Appréciation de la valeur :
– Taux d’appréciation annuel : 2%
– Valeur après 5 ans : 150,000 * (1 + 0.02)^5 ≈ 165,612 €

4. Valeur de revente :
– Estimation à 100% de la valeur après 5 ans
– Valeur estimée : 165,612 €

5. Coûts d’entretien et de gestion :
– Frais annuels d’entretien : 1,000 €
– Frais totaux sur 5 ans : 1,000 * 5 = 5,000 €

En résumé

Leasehold
– Coût initial : 100,000 €
– Revenus de location (5 ans) : 100,000 €
– Valeur après 5 ans : 77,286 €
– Coûts d’entretien (5 ans) : 5,000 €
– Rentabilité nette : Revenus + Valeur – Coûts d’entretien
-> 100,000 + 77,286 – 5,000 = 172,286 €

Freehold
– Coût initial : 150,000 €
– Revenus de location (5 ans) : 100,000 €
– Valeur après 5 ans : 165,612 €
– Coûts d’entretien (5 ans) : 5,000 €
– Rentabilité nette : Revenus + Valeur – Coûts d’entretien
-> 100,000 + 165,612 – 5,000 = 260,612 €

Comparatif de rentabilité sur 5 ans

Leasehold
– Coût initial : 100,000 €
– Revenus totaux (location + revente) : 100,000 + 77,286 = 177,286 €
– Rentabilité nette après 5 ans : 172,286 €

Freehold
– Coût initial : 150,000 €
– Revenus totaux (location + revente) : 100,000 + 165,612 = 265,612 €
– Rentabilité nette après 5 ans : 260,612 €

Sur une période de 5 ans, le freehold montre une rentabilité nette plus élevée que le leasehold. Cela est principalement dû à la valeur de revente plus élevée du freehold.

Plus la période est longue, plus l’écart de rentabilité entre le freehold et le leasehold tend à s’élargir en faveur du freehold. Cela est dû à la valorisation continue du freehold et la dépréciation progressive du leasehold en raison de la durée restante du bail qui diminue.